好意思东时辰5月20日，好意思国证券往复委员会（SEC）在官网发布了SpaceX提交的S-1表格（以下称招股书）。

本次IPO由高盛和摩根士丹利牵头，好意思国银行、花旗集团、摩根大通等另外18家银行共同承销，组成了连年来范围最大的承销团之一。公司商酌募资750亿好意思元，方针估值约1.75万亿好意思元。路演商酌于6月5日运行，瞻望6月末淡雅挂牌往复。要是得胜，将大幅卓著沙特阿好意思在2019年创下的约294亿好意思元的记录，成为各人有史以来最大范围的IPO。

星链业务客岁营收113.87亿好意思元

招股书表示，SpaceX于2026年2月2日完成对xAI Holdings Corp.（xAI）的磨灭。磨灭后，SpaceX业务永诀为航天（Space segment）、邻接（Connectivity segment）、东说念主工智能（AI segment）三大板块。中枢财务数据泄漏，2026年第一季度公司磨灭营收达46.94亿好意思元，贸易损失19.43亿好意思元，蜕变后EBITDA为11.27亿好意思元；2025年全年磨灭营收186.74亿好意思元，贸易损失25.89亿好意思元，蜕变后EBITDA为65.84亿好意思元。

分板块来看，航天板块聚焦运输火箭研发、辐射及研究劳动，2026年一季度营收6.19亿好意思元，贸易损失6.62亿好意思元，研发进入达9.3亿好意思元，2026美加墨世界杯中国认证平台 - FIFA主要用于下一代星舰（Starship）运输火箭神色的研发；2025年全年营收40.86亿好意思元，贸易损失6.57亿好意思元，研发进入30.04亿好意思元。

邻接板块以Starlink星链业务为中枢，是独一已毕盈利的板块，2026年一季度营收32.57亿好意思元，贸易利润11.88亿好意思元，蜕变后EBITDA 20.87亿好意思元；2025年全年营收113.87亿好意思元，同比增长49.8%，贸易利润44.23亿好意思元，博亚体育2026世界杯中国官方入口同比增长120.4%，蜕变后EBITDA 71.68亿好意思元，同比增长86.2%，增长主要收成于用户范围扩大、企业客户秉承率升迁及网罗终局优化。

东说念主工智能板块主要围绕Grok模子研发、算力基础措施建造伸开，2026年一季度营收8.18亿好意思元，贸易损失24.69亿好意思元；2025年全年营收32.01亿好意思元，贸易损失63.55亿好意思元。公司强调，损失主要系处于发展初期，需不时进入算力基础措施建造及研发。

马斯克冲击各人首位万亿好意思元财主

在股权结构与公司适度权方面，招股书表示了一项超等投票权股份商酌，激发市集平淡慈祥。埃隆·马斯克当今持有SpaceX 12.3%的A类股和93.6%的B类股。由于每股B类股领有10票投票权，而A类股每股仅1票，马斯克在IPO后将连续领有该公司85.1%的十足投票权。

这意味着，尽管马斯克持有约42%的股权，却紧紧掌控着这家火箭、卫星和东说念主工智能巨头的十足谈话权。

马斯克，视频截图

马斯克除了凯旋持有约51亿股SpaceX股票，还捏有约3.5亿份行权价为8.39好意思元的期权。

要是SpaceX的IPO订价达到2万亿好意思元，马斯克的总净钞票将飙升至惊东说念主的1.1万亿好意思元。

即便按1.75万亿好意思元的估值蓄意，加上他持有的2920亿好意思元特斯拉股份以及在其他多家公司的股权，他仍将达到这一史无先例的万亿好意思元财主里程碑。

最新招股书还表示了马斯克在SpaceX的薪酬决策细节。

在最丰厚的一项激励决策中，若SpaceX的市值冲破7.5万亿好意思元——这一数字将卓著当今地球上的任何一家公司，马斯克将获赠10亿股为止性股票。然而，与之挂钩的先决条目是：SpaceX必须先在火星上设立起一个至少领有100万东说念主口的恒久性东说念主类从属国。

另一项奖励将凭证市值里程碑的达成情况，向马斯克授予朝上3亿股基于绩效的为止性股票，最高可达近6.6万亿好意思元。此外，SpaceX还必须建成“年蓄意才气达100太瓦的非地球数据中心”。

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